股票期货区别万亿茅台自带何种光环

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  股价越走越高,贵州茅台终于触碰万亿市值关口。这一天,是2018年1月15日。

  这是巅峰吗?还会更高么?资金“喝高”了?但有人说,茅台股票并不贵。理由呢?

  资本为何选中贵州茅台

  “它的酒可以涨价呀!涨价就是它的成长性。”2017年11月的一天,一位卖酒的经销商说。这和某些投资界私募大佬的观点一致。在这种乐观的背后,是2017年11月16日,贵州茅台股价突破每股700股票期货区别元,市值达到9033.46亿元。

  回看茅台酒的出厂价,在被贵州茅台董事长袁仁国称为“价格疯狂”的2012年,茅台酒出厂价曾经从619元提高到819元,零售价在2300元左右。此后5年里,这个出厂价就没有调整过。直到2018年1月8日,贵州茅台宣布茅台酒的出厂价由819元提高到969元,终端零售价格调整到1499元。

  这意味着,2017年的茅台酒价格在酒厂不涨价与市场看涨的博弈中度过。酒价虽不涨,股价却牛气冲天,并走上了万亿市值之路。底气何来?坊间有传言称,由于受到政策影响,茅台酒在2012年发生减产,而普茅的生产周期是:三年贮存,一年生产,第五年销售,以此推算,2017年是茅台酒供应紧张的年股票期货区别份。为此,记者查阅了贵州茅台的年报发现,2012年,股票期货区别其生产茅台酒及系列产品基酒42824.38吨,同比增长8.33%;生产成品酒24299吨,同比增3.14%。但有一个数据出现了“反常”:其成品酒的库存量下滑16%。

  2017年12月28日,贵州茅台发布公告称:预计2017年度茅台酒销量同比增长34%左右;预计实现营业总收入600亿元以上,同比增长50%左右;预计利润总额同比增长58%左右。按照公告中预计“茅台酒销量同比增长34%”算,2017年茅台酒销量达3万吨,当属历史销量高点,从而一举击破了2012年“减产”传言。

  2018年1月11日,茅台集团宣布,2018年计划白酒产量、销量均达到12万吨以上,茅台公司的产量继续保持放量状态:2010年,公司共生产茅台酒及系列产品基酒3.26万吨,到2016年达5.99万吨;2017年度,公司生产茅台酒基酒预计约4.27万吨。同时,尽管经历了行业“寒冬”,但贵州茅台的营收始终保持增长,近两年更是加快了节奏:2013年以来,其实现的营收依次达到309.22亿元,315.74亿元,326.6亿元,388.62亿元,600亿元(预计)。2018年,茅台集团的营收目标是:突破900亿元。

  这样的“超预期”业绩,无疑是推动股价高涨的重要因素。回顾白酒行业艰难的几年时光,贵州茅台除了在2014年一季度扣非后净利润同比下降1.8%外,基本上努力保持着向上的力量,是行业中的“那一束光”,也经受住了资本市场多年的考验,充分显示了业绩抗跌、行业龙头地位稳固、有良好的投资者关系等优质“基因”,资本选中贵州茅台已是必然。

  茅台酒是用来干什么的

  当贵州茅台股价越过600元之后,市场开始找寻促使股价上涨新的推手。此时,恰恰是白酒行业,率先看穿了茅台股价之“意”已经“不在酒”上:首先,它的实物可以快速涨价交易。2017年10月31日,茅台机场正式通航,为此,旅客可凭登机牌限购一套标价2000元的纪念酒“机茅”,一转身,就有人几百上千地加价收购。其次,一段福耀玻璃董事长曹德旺酒窖中成箱堆放的茅台酒视频,折射出茅台酒可以投资收藏这一特性。

  “它已经触发了‘金融属性’,不单单是一瓶酒了。”其他酒企已经无法与茅台“对标”。

  对曹德旺收藏茅台酒的这段视频,有人认为,茅台酒的“金融属性”显示出它是不同一般的投资品;但也有人看到的是,社会上是有茅台酒的库存的,即使是在消费者家里。就在市场上“买不到茅台酒”的时候,记者的一个朋友被推销买了50斤一坛的53度茅台酒,两坛起售;2017年11月,记者在与一位经销商交流时了解到,其实当时市场上不是真的买不到茅台酒,而是买不到茅台酒厂规定的1299元这个价格的茅台酒,“因为我进货价就比这个贵,我如果卖就亏损,不如不卖。”

  强烈的对比也充满画面感:2017年,一个酒圈里的朋友找经销商买茅台酒,有人告诉他有货,优惠价一瓶1750元。可是,有多少人能自掏腰包喝得起1750元一瓶的茅台?这让他想起2014年茅台酒不好卖的时候,他有个网友的儿子出生,想买某年某月某日的茅台酒纪念一下,他就帮这个网友转发了一下微博。没想到只过了半个小时就有人打电话过来说有货需要送吗?这让他开始关注:“买不到的茅台酒”都去了哪里?

  贵州茅台的“当家人”对公司股价也有表达。2017年12月28日,袁仁国就表示,基于茅台酒是用来“喝”和“储存”的,要理智对待价格,茅台酒不是用来炒的。2018年1月11日,茅台集团党委书记、总经理李保芳表态:“我们希望,茅台的股票,是投资者分享茅台价值的载体,而不是短线博弈的筹码;茅台的股价,是茅台价值的真正体现,而不是因情绪化跟进,甚至投机性冒进而促成的走高。”

  贵州茅台诞生在中国资本市场是A股之幸,也是茅台之幸。

(原标题:万亿茅台自带何种光环)